欧美又大粗又黄又爽无码,肉大捧一进一出免费视频,97影院理论午夜伦不卡,国语自产精品视频在线看

從今年一季度起，廣義信貸口徑調(diào)整正式落地。“在總結(jié)前期經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，人民銀行將于2017年一季度評(píng)估時(shí)開(kāi)始正式將表外理財(cái)納入廣義信貸范圍，以合理引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理。”央行有關(guān)負(fù)責(zé)人不久前表示。

廣義信貸是宏觀審慎評(píng)估（MPA）的一個(gè)重要概念，指相對(duì)傳統(tǒng)貸款而言更大范圍的信貸。2016年起，央行將差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制“升級(jí)”為MPA，從資本和杠桿情況、資產(chǎn)負(fù)債情況、流動(dòng)性情況、定價(jià)行為、資產(chǎn)質(zhì)量情況、外債風(fēng)險(xiǎn)情況、信貸政策執(zhí)行情況七大方面對(duì)金融機(jī)構(gòu)的行為進(jìn)行多維度引導(dǎo)。

“此次MPA體系測(cè)算范圍的再次擴(kuò)大，體現(xiàn)出監(jiān)管層對(duì)于構(gòu)建資本約束機(jī)制、強(qiáng)化穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)理念的重視，也是基于進(jìn)一步去杠桿、擠泡沫，緩慢釋放信貸業(yè)務(wù)累積的風(fēng)險(xiǎn)打下基礎(chǔ)的目的。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員邱劍軍對(duì)記者表示。

去杠桿擠泡沫

事實(shí)上，從去年第三季度開(kāi)始，央行就將表外理財(cái)業(yè)務(wù)納入MPA的“廣義信貸”測(cè)算中，表外理財(cái)相關(guān)數(shù)據(jù)搜集、模擬測(cè)試等工作隨之展開(kāi)。當(dāng)時(shí)還只是進(jìn)行評(píng)估測(cè)算看結(jié)果，先不對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行懲戒。但從今年一季度評(píng)估結(jié)果出來(lái)之后，對(duì)不合格機(jī)構(gòu)的懲戒措施就會(huì)出臺(tái)。

MPA即宏觀審慎評(píng)估體系，是以金融業(yè)整體為監(jiān)管對(duì)象，以系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)生為前提條件，重點(diǎn)關(guān)注具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)，彌補(bǔ)微觀監(jiān)管缺失，是自上而下的監(jiān)管。

“MPA要求金融機(jī)構(gòu)的信貸擴(kuò)張符合經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的合理需要及自身的資本水平，金融機(jī)構(gòu)作為經(jīng)濟(jì)體系杠桿派生的信用機(jī)構(gòu)，它的經(jīng)營(yíng)特性使得其過(guò)度擴(kuò)張的動(dòng)力十足，并且現(xiàn)代金融體系日趨復(fù)雜，對(duì)監(jiān)管和規(guī)范行業(yè)發(fā)展提出了更大的挑戰(zhàn)，風(fēng)險(xiǎn)累積越發(fā)隱蔽，風(fēng)險(xiǎn)事件造成的社會(huì)影響范圍也愈加廣闊。MPA的目的是通過(guò)建立有效的資本約束機(jī)制，平衡資產(chǎn)擴(kuò)張與資本水平，保證金融機(jī)構(gòu)擁有足夠的風(fēng)險(xiǎn)損失吸收能力。”邱劍軍介紹說(shuō)。

數(shù)據(jù)顯示，自2014年末以來(lái)，我國(guó)基礎(chǔ)貨幣余額并未有過(guò)多的增長(zhǎng)，近兩年來(lái)一直維持在29萬(wàn)億元左右，但是自2015年以來(lái)，貨幣乘數(shù)由4.20左右開(kāi)始一路攀升至2016年11月的5.24，銀行同業(yè)理財(cái)增長(zhǎng)迅猛，反映出銀行間市場(chǎng)派生需求旺盛。

“在‘同業(yè)存單、同業(yè)理財(cái)、委外購(gòu)債’的鏈條下，資金被反復(fù)加杠桿，潛在風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)累積到監(jiān)管層難以忽視的地步。央行此次將表外理財(cái)納入MPA考核體系，是有效緩解金融機(jī)構(gòu)在表內(nèi)機(jī)構(gòu)通過(guò)騰挪資產(chǎn)等手段規(guī)避監(jiān)控管理的要求，也是去杠桿、擠泡沫，緩慢釋放表外理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的需要。”邱劍軍表示。

表外理財(cái)規(guī)模增速將明顯放緩

分析人士認(rèn)為，在宏觀審慎監(jiān)管體系實(shí)行的過(guò)程初期，由于該指標(biāo)沒(méi)有涵蓋表外業(yè)務(wù)，因此較多銀行將發(fā)展重點(diǎn)轉(zhuǎn)向表外業(yè)務(wù)，同時(shí)部分機(jī)構(gòu)為避免MPA限制，將大量表內(nèi)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至表外，而目前由于剛性?xún)陡兜拇嬖冢瑢?dǎo)致銀行表外業(yè)務(wù)沒(méi)有真正實(shí)現(xiàn)與表內(nèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)隔離，使得實(shí)際業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法得到有效控制。因此，表外理財(cái)納入宏觀審慎評(píng)估體系的廣義信貸指標(biāo)符合監(jiān)管控風(fēng)險(xiǎn)、降杠桿的大方向。

表外理財(cái)被納入的廣義信貸指標(biāo)是MPA中資產(chǎn)負(fù)債情況的下屬指標(biāo)，廣義信貸雖然為子指標(biāo)，但其重要性不容忽視，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家預(yù)計(jì)，2017年商業(yè)銀行必然會(huì)加大對(duì)于廣義信貸規(guī)模增速的控制，而作為其中增速較快的單位，表外理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模增速將有明顯的放緩。

“需注意的是，此次表外理財(cái)納入廣義信貸后的監(jiān)管對(duì)象為‘表外理財(cái)資金運(yùn)用余額’，所指的是表外理財(cái)?shù)囊?guī)模增速，而非表外理財(cái)?shù)拇媪?，因此?shí)際對(duì)于整個(gè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的影響不會(huì)過(guò)大。”邱劍軍認(rèn)為。

邱劍軍還表示，從狹義信貸管理到廣義信貸管理，資金投向結(jié)構(gòu)將成為監(jiān)管部門(mén)關(guān)注的重點(diǎn)。此前在銀行等金融機(jī)構(gòu)中十分盛行的“大資管”資產(chǎn)配置模式將被納入到宏觀審慎評(píng)估體系之中，受到廣義信貸指標(biāo)的約束。這對(duì)于銀行的資產(chǎn)配置來(lái)說(shuō)，是個(gè)實(shí)質(zhì)性的挑戰(zhàn)，尤其是2015年開(kāi)始飆升的股權(quán)投資將面臨更大的壓力。這種轉(zhuǎn)變有利于防止信用風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)度積累，從而促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)健康發(fā)展。

倒逼中小銀行理財(cái)業(yè)務(wù)作出調(diào)整

“對(duì)于不同類(lèi)型的銀行來(lái)說(shuō)，面臨調(diào)整廣義信貸的壓力和難度并不相同。”邱劍軍表示，從各家銀行表外理財(cái)?shù)囊?guī)模增速來(lái)看，大型銀行理財(cái)規(guī)模增速表現(xiàn)出了逐季放緩的趨勢(shì)，甚至個(gè)別銀行規(guī)模出現(xiàn)逆增長(zhǎng)，因此預(yù)計(jì)在表外理財(cái)納入廣義信貸后，大型銀行理財(cái)業(yè)務(wù)受到的影響將極小。

而對(duì)于區(qū)域性中小銀行而言，所面臨的局面與大型銀行有較大差異。中小型銀行因資金成本較高、資管專(zhuān)業(yè)人才缺乏等限制，要實(shí)現(xiàn)規(guī)模的跨越式擴(kuò)張，只能加大與外部機(jī)構(gòu)的合作力度，資產(chǎn)端的利益被迫讓渡出部分給外部機(jī)構(gòu)，理財(cái)業(yè)務(wù)收益被壓縮。

同時(shí)，在銀行理財(cái)零售能力上，因?yàn)樵阢y行品牌、網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量、營(yíng)銷(xiāo)隊(duì)伍及存量客戶(hù)類(lèi)型方面，中小銀行對(duì)于大型銀行來(lái)說(shuō)處于相對(duì)劣勢(shì)地位，在這一方面又必須讓渡出部分利益給投資者，以吸引負(fù)債端資金，使得理財(cái)利益被再一次擠壓。

“資產(chǎn)端和負(fù)債端的兩側(cè)利益擠占，使得中小型銀行只能通過(guò)做大理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模，以‘薄利多銷(xiāo)’的方式實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)。表外理財(cái)納入MPA考核體系后，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)納入監(jiān)管，規(guī)模增速受限已成定局，對(duì)于委外需求較高的城商行、農(nóng)商行而言，理財(cái)業(yè)務(wù)的規(guī)模增速被套上了枷鎖，理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模增速達(dá)到上限之后，中小型銀行理財(cái)業(yè)務(wù)或面臨著‘薄利’之后無(wú)法多銷(xiāo)的困境。”邱劍軍分析稱(chēng)。

“這就倒逼中小型銀行進(jìn)行一系列的調(diào)整：一是放緩委外業(yè)務(wù)擴(kuò)張，在理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模上限的范圍內(nèi)，通過(guò)提高自身資產(chǎn)管理水平來(lái)提升理財(cái)業(yè)務(wù)收益水平；二是減少負(fù)債端的利差讓渡水平。其中，放緩委外業(yè)務(wù)擴(kuò)張速度符合健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的訴求，因此，2017年委外業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)的局面將不復(fù)存在，取而代之的是穩(wěn)步上升甚至短期內(nèi)的規(guī)模萎縮。”邱劍軍認(rèn)為，在這種約束下，可以促進(jìn)銀行提高自主定價(jià)能力和風(fēng)控水平，約束非理性定價(jià)行為，避免惡性競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)良好的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，真正推動(dòng)中小銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平和定價(jià)能力的提高。