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美東時間12月16日下午2時，美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）宣布將基準利率提高0.25個百分點，這是十年來美國首次加息。

FOMC隸屬于美聯(lián)儲，主要任務在決定美國貨幣政策，透過貨幣政策的調(diào)控，來達到經(jīng)濟成長及物價穩(wěn)定兩者間的平衡。FOMC由12名成員組成，分別是7名美聯(lián)儲體系理事會理事、12位地區(qū)儲備銀行行長中的5位行長。FOMC每年召開8次例會，上次例會在今年10月底。

“自從上次繼大蕭條后最大的金融危機至今已經(jīng)七年，美聯(lián)儲為了幫助經(jīng)濟復蘇一直維持零利率水平，今天的決議意味著這個周期的結束。”美聯(lián)儲主席珍妮•耶倫說。

這次加息體現(xiàn)出美國在經(jīng)歷了經(jīng)濟危機的劫難后，終于重拾對經(jīng)濟的信心。華爾街普遍預期這次加息只是一個開端，意味著美國開啟了加息通道，進入利率上行周期。根據(jù)路透社近日的調(diào)查，華爾街分析師平均預期2016年底前利率將上漲1%-1.25%，2017年底前利率將上漲2.25%。

靴子落地，股市在消息宣布后立即全線上揚。截至美股收盤，標普500指數(shù)上漲1.45%至2073點，道瓊斯指數(shù)上漲1.28%至17749點，納斯達克指數(shù)上漲1.52%至5071點。油價也有所上升，截至美東時間周三下午3時，布倫特原油價格上漲2.78%至37.35美元/桶。金價也迎來上漲，截至美東時間周三下午3時，金價上漲0.62%至1069.65美元/盎司。

彭博全球首席經(jīng)濟學家麥德能（Michael McDonough）對財新記者表示，美聯(lián)儲宣布加息標志著美國政府對現(xiàn)階段經(jīng)濟復蘇重拾信心，美聯(lián)儲的政策歷經(jīng)多年終于回歸正常。

值得一提的是，耶倫最近一周最常用的形容詞是“gradual（漸進的）”和“accommodative（適度的）”。這兩個詞暗示未來加息速度將是平緩的。在加息后的記者會上，耶倫表示：“經(jīng)濟現(xiàn)在表現(xiàn)良好，未來也預計將表現(xiàn)良好，我們委員會認為，現(xiàn)階段和緩的加息是合適的。即使在加息之后，貨幣政策也將延續(xù)適度的風格。”

這并不令人意外，美聯(lián)儲的加息決議可謂經(jīng)歷了漫長糾結。早在今年9月17日的FOMC會議召開前，市場就普遍預期加息，但9月和10月兩次FOMC會議都沒有做出加息決議，其原因是全球經(jīng)濟和金融發(fā)展缺乏活力，通脹下行壓力過大，能源價格走低等。

總體而言，近期有利于美聯(lián)儲做出加息決議的經(jīng)濟因素有：美國12月15日官方數(shù)據(jù)顯示，不包括食品和能源價格在內(nèi)的核心消費者物價指數(shù)(CPI)11月上揚0.2%，截至11月的一整年中，美國核心CPI總共上漲2%，這讓美聯(lián)儲的加息更有底氣。瑞銀美國利率策略師Matthias Rusinski表示，通脹是讓貨幣政策向前推進的一個關鍵變量。

此外，美國首次申請失業(yè)金人數(shù)連續(xù)40周處于30萬人以下，這是自上世紀70年代以來該紀錄維持時間最長的一次，說明美國就業(yè)市場的穩(wěn)定健康。盡管12月10日最新數(shù)據(jù)顯示，美國上周首次申請失業(yè)金人數(shù)升高至5個月高點，增加1.3萬人至28.2萬人，但專家指出該數(shù)據(jù)在年末出現(xiàn)波動屬于正?，F(xiàn)象。

不利于美聯(lián)儲做出加息決議的因素有油價不斷下跌，美聯(lián)儲宣布加息前，國際油價處于歷史低位。宣布加息后，油價有小幅上升。業(yè)內(nèi)人士認為，小幅上漲可能是因為加息在預期范圍內(nèi)，而且加息幅度并不大。“加息肯定是不利于油價的，”業(yè)內(nèi)人士指出，“加息就會導致美元走強，由于石油是以美元計價，因此美元走強會導致油價進一步下跌。”

隨著新興國家經(jīng)濟放緩，美元不斷走強，油價下跌已成為不爭的事實。油價信息服務公司（Oil Price Information Service）的全球能源分析主管湯姆•克洛薩認為，油價未來數(shù)年都無法再回到每桶100美元。未來15個月的油價將在40美元-60美元的區(qū)間內(nèi)浮動。

美國正在經(jīng)歷一場“垃圾債風暴”，規(guī)模最大的高收益?zhèn)笖?shù)型基金——安碩iBOX高收益公司債指數(shù)基金(iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF)不斷創(chuàng)下新低。有業(yè)內(nèi)人士擔心，美聯(lián)儲加息會導致美國企業(yè)借債成本上升，從而讓垃圾債企業(yè)違約風險進一步加大，并可能將連鎖反應傳遞到上一層市場。但業(yè)內(nèi)人士認為，這次拋售和加息沒有直接關系。因為通常低風險債的利率和央行基準利率更為相關，利差比較固定。因此一旦加息，對低風險債的影響比較明顯。但垃圾債本身利率很高，最近能源領域的垃圾債利率高達23%，已經(jīng)遠遠背離了基準利率，因此美聯(lián)儲略為加息對垃圾債的“天價利率”影響并不大。

美國加息最直接的影響就是資金向美國流動，從而導致全球股市、債市、大宗商品的下跌。然而，由于這次加息選擇了較為和緩的“鴿派”路線，加拿大皇家銀行資本市場風險管理資深顧問陳思進對財新記者表示，市場此前已經(jīng)充分消化了加息預期，僅僅0.25%的加息不會給市場帶來進一步影響。

陳思進認為，美國經(jīng)濟現(xiàn)階段比較穩(wěn)定，但未來三年可能會陷入新的衰退周期，因此美聯(lián)儲也是值此窗口趁機加息，為今后衰退時的降息奠定基礎留出退路。

對中國而言，美國加息可能導致人民幣進一步貶值，但所有其他貨幣兌美元都會走弱，因此人民幣匯率指數(shù)也未必會跌。業(yè)內(nèi)人士認為，歐洲和日本的日子會更加難過，“歐洲央行現(xiàn)在基準利率為0.3%，美國加息了，歐洲就更留不住資金了。”業(yè)內(nèi)人士說。

陳思進認為，美國加息對中國主要還是心理的影響大于實際效果。中國股市和債市相對獨立，受到影響有限。對宏觀經(jīng)濟而言，中國經(jīng)濟本來也在放緩，而且中國也不是完全的市場經(jīng)濟，政府依然是最大的一只手，因此美國加息更多是對中國投資者心理上的影響，實際能產(chǎn)生的影響非常弱。