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7日人民幣對美元中間價較上日跌322點，跌幅為去年8月13日以來最大。業(yè)內人士認為，人民幣年內可能出現貶值，貶值幅度或在5%以內。當前，外匯儲備有能力維持人民幣穩(wěn)定。

匯率風險可控

國元證券認為，在每月存在高達600多億美元貿易順差、有3.3萬億美元外儲的情況下，央行有足夠能力支撐人民幣匯價。只有當貿易順差消失的時候，才有必要對匯價引起足夠警惕。要觀察原油等工業(yè)品價格，其價格持續(xù)走低對人民幣匯率是有利的，順差依然會較高。“總之，人民幣匯率貶值是有管理的、可控的，符合經濟發(fā)展需要。在一個外匯管制較嚴、大量外儲存在和高順差的國家，匯率風險很小。至于其影響到資本市場，這只是心理上的一種宣泄。”

央行7日發(fā)布的報表顯示，2015年12月末中國外匯儲備為3.33萬億美元，較11月末的3.44萬億美元下降1100億美元，創(chuàng)2012年11月以來最低水平，當月降幅創(chuàng)有記錄以來最大。

當前人民幣匯率對一籃子貨幣有條件繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。首先，我國經濟運行總體平穩(wěn)，經濟保持中高速增長，經濟結構優(yōu)化，改革開放向縱深邁進。其次，從外部環(huán)境看，各方面關注的美聯儲首次加息在長時間發(fā)酵后，市場反映總體平穩(wěn)，對2016年美聯儲繼續(xù)加息的預期也較為充分，這說明美聯儲加息的影響已在較大程度上被提前消化。最后，經濟基本面仍將對人民幣匯率構成長期支撐。

年內適度貶值

交通銀行首席經濟學家連平認為，人民幣在今年出現階段性適度貶值的可能性較大。他認為，全年人民幣的貶值幅度或在5%以內。“我認為不排除階段性貶值超過6%，但全年范圍內這一數值略大，預計全年貶值在5%以內。”

連平認為，當前影響人民幣匯率的主要因素是經濟基本面和全球貨幣政策變化。短期經濟下行壓力較大，同時美國走向了升息通道。加之去年央行連續(xù)六次降息，人民幣對美元匯率有較大的貶值壓力。

他認為，歲末年初的支付清算、債券清償導致的資本流動也對人民幣匯率產生了一定影響。同時，市場存在“當前央行放任人民幣對美元貶值”的心理預期。這些都在一定程度上影響了人民幣走勢。但這一預期并不準確。盡管央行強調人民幣要對一籃子貨幣保持穩(wěn)定，但央行不會對人民幣持續(xù)大幅貶值坐視不理。人民幣持續(xù)大幅貶值將引發(fā)市場大幅波動，本幣資產遭到拋售，可能誘發(fā)金融風險和系統(tǒng)性風險。人民幣持續(xù)大幅貶值是不被接受的。中國經濟只要能穩(wěn)定在6.5%以上，加上貿易順差仍然較大，外匯儲備有能力干預匯市，人民幣不存在大幅貶值的基礎。同時，當前沒有必要追求絕對的“清潔匯率”，央行適度干預匯市能夠為國際各方所接受。